The Future of Stablecoins

स्टेबलकॉइन का भविष्य:

21 वीं सदी में डिजिटल रूप से पैसों के लेन-देन (राशि में छोटा या बड़ा) की ओर अधिक जोर देने के साथ, स्थिर शेयरों को थोड़े और लम्बे समय के रूप में भी सही विकल्प माना जा रहा है। कुछ क्रिप्टोकरेंसी में स्थिरता और अस्थिरता का मुद्दा अक्सर उठता रहा है। भविष्य में इसी तरह की बाधाओं से बचने के लिए,  डेवलपर्स और उपयोगकर्ताओं के बहुमत से ब्लॉकचैन और  स्टेबलकॉइन से सर्वसम्मति पाने के बाद, यह धीरे-धीरे सभी द्वारा इस्तेमाल किया जा रहा है। अर्थशास्त्र आपूर्ति और मांग का खेल है। चाहे माध्यम ऑफ़लाइन हो या ऑनलाइन मुख्य सिद्धांत नहीं बदलता है। स्थिरता को बनाए रखने के लिए, स्टेबलकॉइन सप्लाई करनेवाले को कार्यक्षमता की अच्छी तरह से समझ होनी चाहिए। इस विशेष कारक को सही माना जाता है क्योंकि स्टेबलकॉइन का उपयोग करने वाले व्यक्तियों का आधार रोज़ाना बढ़ रहा है।

आम शब्दों में, एक स्टेबलकॉइन को एक क्रिप्टोकरेंसी-एसेट या एक क्रिप्टोकरेंसी टोकन कहा जा सकता है जो वास्तविक दुनिया की वस्तु के मूल्य के बराबर है। एक उदाहरण अमेरिकी डॉलर या सोना है। एक संपत्ति जिसका अपेक्षाकृत अनुमान लगाया जा सकता है। तीन प्रकार के स्टेबलकॉइन हैं, जिनके नाम हैं-

• फिएट समर्थित
• कोलैटरलाइज्ड
• एल्गोरिथम

फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन को पेग्ड स्टेबलकॉइन के रूप में भी जाना जाता है चूंकि इसकी एक निश्चित विनिमय दर है और इसमें कुछ वित्तीय संस्थानों का समर्थन है। जैसा कि उसी मुद्रा में वित्तीय बैकिंग का उपयोग किया जा रहा है, मूल्य स्थिरता की समस्या को एक बाधा के रूप में नहीं देखा जाता है। हालाँकि बाजार के परिदृश्य में भारी बदलाव का अनुभव होने पर कीमत में स्थिरता नहीं होगी, लेकिन विकेंद्रीकरण की अवधारणा बाद की बात है।

कोलैटरलाइज्ड स्टेबलकॉइन फिएट-समर्थित स्टेबलकॉइन की तरह काम करते हैं। एकमात्र विशिष्टता यह है कि यहाँ समर्थन किसी अन्य क्रिप्टोकरेंसी में आ रहा है। कभी-कभी क्रिप्टो-कोलैटरलाइज़ स्टेबलकॉइन के रूप में संदर्भित किया जाता है, जिसमें संपत्ति का एक समूह होता है जो तुरंत विकसित स्टेबलकॉइन का समर्थन करते हैं। यहां एक बड़ा प्लस-पॉइंट यह है कि पूरा इकोसिस्टम ब्लॉकचेन पर कार्य कर सकता है। पारिस्थितिकी तंत्र में डीएआई और ईथर का प्रमुख रूप से उपयोग किया जाता है।

उपरोक्त दोनों के विपरीत, एल्गोरिदम स्टेबलकॉइन केवल आपूर्ति और मांग के आधार पर कार्य करते हैं। किसी भी वित्तीय संस्थान से कोई समर्थन नहीं है जिसका अर्थ है कि यह पूरी तरह से विकेंद्रीकृत है। पूरी तरह से विकेंद्रीकृत होने के नाते, यह एक एल्गोरिथ्म पर संचालित होता है जो मुद्रा के मात्रा सिद्धांत पर संचालित होता है। यह सिद्धांत कहता है कि सामान और सेवाओं की सामान्य कीमत प्रचलन में क़ीमत मूल्य के लिए सीधे आनुपातिक है। पूरी अवधारणा मूल्य पर ऊपर और नीचे से दबाव बनाने की उम्मीद पर जरूरत के अनुसार चलती है।

स्टेबलकॉइन: भूमिका, निहितार्थ और क्रिप्टोकरेंसी बाज़ार के विषय में काम करना

जैसा कि स्टेबलकॉइन अपने शुरूआती और विकास के चरण के बीच है, सहयोग करने के बाद कई तकनीकी और किफायती विशेषज्ञ एक उपयुक्त मॉडल का निर्माण कर रहे हैं। ऐसा एक प्रोटोटाइप Schilling, L., & Uhlig, H के द्वारा है। इस मॉडल में, डॉलर की मुद्रा और स्टेबलकॉइन का इस्तेमाल विशिष्ट अंतराल पर आपूर्ति और मांग में परिवर्तन करके किया जाता है। केंद्रीय वित्तीय संस्थान राष्ट्रीय और वैश्विक बाजारों में वर्तमान परिदृश्य के अनुसार मुद्रा का अवमूल्यन करते हैं। नियमित रूप से शोध, विश्लेषण से एक मूलभूत मूल्य निर्धारण समीकरण प्राप्त होता है, और उपभोक्ता के दैनिक उपयोग के उद्देश्यों की जांच करना (कोई इसका उपयोग क्यों करता है, इसका उपयोग कितनी बार किया जा रहा है, क्या राशि प्राप्त या खर्च की जा रही है, आदि) उपयुक्त आवश्यक परिवर्तन लागू किए गए हैं।

Senner, R., & Sornette, D, के अनुसार, काम या हिस्सेदारी का प्रमाण इस समय के लिए क्रिप्टोकरेंसी को स्थिर करने के लिए ठीक काम करता है। विचार किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण पहलू मौद्रिक सर्किट का विश्लेषण है। संक्षेप में, राजकोषीय सर्किट की जांच परिणाम और बर्बादी, और अर्थव्यवस्था में मौद्रिक स्टॉक और प्रवाह को समझने में सहायता करती है। वैश्वीकरण और स्थानीयकरण हर किसी के दिमाग में होने के साथ, स्टेबलकॉइन के लिए एक नई नीति विकसित करते समय श्रम कानूनों और पे-स्केल पर भी विचार किया जाना चाहिए। अस्पष्टता एक ऐसा चर है जो संपूर्ण क्रिप्टोकरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र को बना या तोड़ सकता है।

तकनीकी रूप से, स्टेबलकॉइन में विकसित और उपयोग किए जा रहे प्रोटोकॉल भी इसकी स्थिरता में बहुत बड़ी भूमिका निभाते हैं। दूसरी चीज़ों के बीच (डेवलपर्स के नजरिए से) ध्यान रखने वाली बात यह है कि उन सुविधाओं की पेशकश की जाए जिनको नज़रन्दाज करना कठिन है। पृष्ठभूमि में नियमित रूप से फिर से सीखना और नैतिकता एक और पहलू है जो कि स्टेबलकॉइन के बदलाव के लिए महत्वपूर्ण है। क्वांटम कंप्यूटिंग स्टेबलकॉइन के लिए एक बाधा हो सकती है, यदि आवश्यक हो, तो संशोधनों को लागू नहीं किया जाता है, क्योंकि निजी-कुंजी क्रिप्टोग्राफी को स्टेबलकॉइन की मौजूदा कार्यक्षमता के साथ किसी थर्ड-पार्टी द्वारा आसानी से हैक किया जा सकता है। अब कर लगाने के केंद्रबिंदु के साथ मौजूद अनोखे स्टेबलकॉइन डिज़ाइन प्रकारों में खोज करें।

एक डिक्री या एक पेग एक स्थिर डिजाइन के लिए मुख्य विशेषताओं में से कई है। यह अंततः कीमत सापेक्ष और स्थिर रखने में सहयोगी होगा। कभी-कभी इसका उपयोग संयुक्त राज्य अमेरिका के अप्रवासी व्यक्तियों के रूप में भी किया जाता है। डॉलर के इस्तेमाल का एक फायदा यह है कि अन्य राजकोषीय या डिजिटल मुद्राओं के साथ तुलना करना आसान है। एक दोष यह हो सकता है कि उपयोगकर्ता के पास येन, यूरो या फ्रांस से भी कुछ अन्य विकल्प हों। वैकल्पिक क्रिप्टोकरेंसी स्टेबलकॉइन के अलावा, कुछ लोगों द्वारा सोने जैसी वस्तुओं का भी उपयोग किया जाता है।

आने वाली मुद्राएं अक्सर कोलेटरल के इस्तेमाल की प्राथमिकता देती हैं मुद्रा के प्रसार की पुष्टि के लिए अंत में एक प्रतिदान मूल्य है। एक विशेष क्रिप्टोकरेंसी के साथ कोलेटरल करके एकमुश्त फ़िएट के संग्रह को नजरअंदाज करने का एक तरीका है।

एलगोरिदमिक स्टेबलकॉइन कोलेटरल बिल्कुल नहीं रखते हैं। वे इसके बजाय एक मूल्य को संरक्षित रखते हैं, कीमत मूल्य अधिक होने पर आपूर्ति बढ़ाना, और कीमत कम होने पर उसे कम करना।

स्टेबलकॉइन को स्थिर करने के लिए कुछ तकनीकें निम्नलिखित हैं:

पेग्ड एसेट के एक रिजर्व में, उपयोगकर्ताओं को तब तक बढ़ाकर या घटाकर प्रोत्साहन दिया जाता है, जब तक कि कीमत पेग के मूल्य में वापस नहीं आ जाती।

एक दोहरे सिक्के में, सिक्के की एक जोड़ी पूर्व सिक्के की खूबी के साथ द्वितीयक सिक्के के साथ आंकी जाती है।

कुछ मुद्रायें कीमत में बदलाव के जवाब में स्थिर मुद्रा की आपूर्ति और मांग को समायोजित करने के लिए पूर्ण एल्गोरिथम दृष्टिकोण का उपयोग करती हैं।

इस तरह की प्रक्रिया को शून्य, पूर्ण या आंशिक कोलेटरल में लागू किया जा सकता है।

सौदेबाजी चिप ऋण उधारकर्ता कम-से-कम या अनजान / शून्य क्रेडिट रेटिंग के लिए जारी किए गए ऋण हैं जो जोखिम की भरपाई करने के लिए पूंजी की अधिक कीमत मांगते हैं।

उपर्युक्त तंत्रों के अलावा, उचित समय पर उपलब्ध मूल्य की जानकारी और इसका ठीक-ठीक इस्तेमाल खेल के दूसरे भाग (पहली छमाही में तकनीकों के कार्यान्वयन) के रूप में देखा जा सकता है।

उपरोक्त जानकारी के माध्यम से जाने के बाद यानी शुरू से, किसी को यह स्पष्टता मिल सकती है कि स्टेबलकॉइन की मौजूदा तस्वीर क्या है और साथ ही साथ क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन पारिस्थितिकी तंत्र में इसकी स्थिरता को बनाए रखने के लिए हक़ीकत में क्या लागू किया जाना चाहिए।